De daling van de huizenprijzen in de eurozone zal niet leiden tot een noemenswaardige vermindering van de consumptie. Dat blijkt uit een studie die is gepubliceerd door de Europese Centrale Bank (ECB).

Econoom Ricardo Sousa onderzocht de invloed van vermogenseffecten op de consumptie in de eurozone. ‘De effecten van onroerend vermogen zijn vrijwel gelijk aan nul.’ Dat is goed nieuws, want in de meeste landen van de eurozone dalen de huizenprijzen.

Het financieel vermogen daarentegen heeft volgens Sousa een ‘relatief grote’ invloed op de Europese consumptie.  Een stijging van het financieel vermogen met 1 euro verhoogt de consumptie met 0,7 cent op korte termijn en 1,9 cent op lange termijn, en omgekeerd. Een toename van het vermogen met 10 procent verhoogt de consumptie met 0,6 à 1,5 procent. De impact is het grootst voor cash, deposito’s, aandelen en beleggingsfondsen. Ook schulden hebben een effect.

De vaststelling dat huizenprijzen in de eurozone geen invloed hebben op de consumptie is opmerkelijk, want in de VS is er wel een effect. Amerikaanse gezinnen kunnen gemakkelijker de stijgende waarde van hun woning als onderpand gebruiken voor een extra woonkrediet. Dat gebeurde veel in de periode 2002-2005. Nu echter zakt de waarde van de woningen in veel gevallen onder het bedrag van het woonkrediet.

Bron: Trends